Le rapport mensuel sur l'offre et la demande publié jeudi par le département américain de l'Agriculture (USDA) a fait état d'une hausse des stocks de 2,4 millions de balles de fibre blanche par rapport à la précédente estimation.

L'USDA évalue ainsi à 60,77 millions de balles la production pour la campagne 2011/2012, contre 47,93 millions estimées en mai dernier.

C'est la première fois depuis la saison 2008/2009 que les inventaires mondiaux dépassent les 60 millions de balles, ont remarqué les analystes de Commerzbank.

Cette hausse s'explique en particulier par une hausse des récoltes au Pakistan et par des surplus plus important qu'attendu en Inde, a expliqué la maison de courtage Plexus Cotton.

«Le marché ne peut pas se permettre d'avoir un autre surplus comme celui-ci la saison prochain, sinon cela va déprimer les cours», a estimé Plexus.

En conséquence, la maison de courtage plaide pour «une chute assez prononcée de la production» conjuguée à une accélération de la cadence des fabriques, «afin de supprimer ou, au moins réduire significativement, les 13,6 millions de balles en surplus cette saison».

«Les premières indications montrent que la production mondiale va décliner la saison prochaine, en particulier en Chine où les plantations devraient être en baisse de 10%», a avancé Plexus.

Sans une telle mesure, les prix continueront à décliner, a expliqué Plexus, pointant «une demande trop faible» dans le monde.

En outre, la fibre blanche a été affectée, dans une moindre mesure, par le repli des prix des céréales et des oléagineux, qui ont reculé également en raison du rapport de l'USDA, mais aussi par réaction au regain d'inquiétude suscité par la situation en Grèce où la crise de la dette s'éternise.

La livre de coton pour livraison en mars évoluait vendredi à la mi-journée à 90,48 cents contre 96,43 cents une semaine plus tôt à la clôture sur l'Intercontinental Exchange. Le cours a cédé 6,2% sur la semaine.

L'indice Cotlook A, moyenne quotidienne des cinq prix du coton les plus faibles sur le marché physique dans les ports d'Orient, valait vendredi 99,75$ (pour 100 livres) contre 101,90$ à la fin de semaine précédente.