Il s'agit de la meilleure cote à court terme de l'agence de notation new-yorkaise pour cette sorte de titre.

Moody's avait déjà évalué du papier commercial de la Royale aux États-Unis, mais c'est la première fois où la banque torontoise lui demandait de le faire pour des titres canadiens.

Dans ce cas-ci, le PCAA est émis par «trois fonds multicédants» canadiens gérés par la Royale, indique son communiqué.

Le verdict de Moody's fait suite à celui de l'agence torontoise Dominion Bond Rating Service, qui accordait la cote R-1 (élevée) aux mêmes fonds multicédants, aussi appelés conduits.

En outre le papier commercial administré par la Royale et les autres banques à charte canadiennes se distingue du papier commercial adossé à des actifs non bancaires, lequel est garanti par des tierces parties et dont le marché est paralysé le mois d'août puisque personne ne veut en acheter.